Three essays on the labour market macroeconomics

Resumo

Esta tesis Doctoral contiene tres ensayos sobre la macroeconomía del mercado de trabajo cuyo objetivo es contribuir al debate científico, y arrojar luz sobre la configuración del mercado laboral. Aunque estos tres capítulos deben de ser considerados como piezas de investigación independientes, su conjunto trata de clarificar el rol de la globalización, el sector financiero, y el ciclo económico en diferentes aspectos del mercado de trabajo. El primer capítulo estudia el rol de la globalización y el cambio tecnológico en la elasticidad de sustitución entre capital y trabajo. Esta elasticidad es un parámetro clave en macroeconomía, y su valor tiene implicaciones importantes para el crecimiento económico y las distribución del ingreso. Este capítulo muestra (en contraste con la literatura anterior) que tanto la globalización como el cambio tecnológico afectan a la elasticidad de sustitución, y además, tienen diferentes consecuencias para las economías de la OECD y la no-OECD. Para la OECD, encontramos que la elasticidad de sustitución entre capital y trabajo está por debajo de la unidad, que aumenta con el grado de globalización, y disminuye con el nivel tecnológico. Aunque los resultados para la no-OECD son más heterogéneos, encontramos que la tecnología facilita la posibilidad de sustitución entre capital y trabajo. Dada la relevancia de esta elasticidad, su conexión con la globalización y el cambio tecnológico debe de ser tomada en consideración por cualquier función objetivo en política económica. El segundo capítulo estudia la relación entre la caída de la participación de las rentas del trabajo en el total de la economía con el incremento de la importancia de los mercados financieros. En nuestro modelo, un incremento de la Q de Tobin aumenta la rentabilidad financiera, y disminuye el ratio capital-producto. El impacto de la disminución del capital reduce las rentas del trabajo para valores estándar de la elasticidad de sustitución. Empíricamente, encontramos que el incremento de la Q de Tobin explica hasta un 57% del total de la caída de la participación de las rentas del trabajo. Esto implica que los mercados financieros tienen un impacto directo y consecuencias significativas en medidas de desigualdad a través de su impacto en la distribución funcional de la renta. De acuerdo con nuestro modelo, políticas económicas que intenten cambiar la tendencia de las rentas del trabajo deben centrarse en hacer la inversión en capital físico relativamente más atractiva, por ejemplo, disminuyendo la rentabilidad financiera a través de un mayor impuesto a los ingresos del capital. Finalmente, el tercer capítulo analiza las diferentes respuestas del mercado de trabajo regional español durante el último ciclo económico. Las regiones españolas han mostrado un alto nivel de persistencia en términos de desempleo, aquellas con un alto nivel de desempleo en los períodos de expansión son las mismas en una peor posición durante las recesiones. Este capítulo estudia las respuesta ante un shock regional en la tasa de empleo en términos de desempleo, participación y migración. Nuestros resultados muestran una respuesta asimétrica entre las diferentes fases del ciclo económico (1996-2007 y 2008-2012). Mientras cambios en la tasa de participación son el principal mecanismo de ajuste en expansión, desempleo y migración son los más importantes durante la recesión. Nuestros resultados aportan evidencia de rigideces en los salarios reales en ambos períodos. En general, nuestros resultados sugieren que la gente (en una región) está más dispuesta a migar (con respecto a la media nacional) cuando el shock regional ocurre en contexto económico relativamente peor.